费于之子费穆，字朗兴。费穆生情刚烈，有豪壮之气，涉猎书史颇多，崇尚功名。世宗即位之初，袭承父亲的男爵。后来被授任为夏州别驾，不久加授宁远将军，转任泾州平西府长史。当时泾州刺史皇甫集，是灵太后的长舅，倚仗外戚之亲，干了许多违法的事。费穆严肃地对他进行劝谏匡正，皇甫集对他也感到有所畏惧。费穆转任安定太守，仍任长史之职。回到朝廷后，被授为左军将军，转任河阴令，有治政严明的称誉。
当时蠕蠕部族主帅婆罗门从凉州来归降朝廷，他的部众因饥荒而侵犯抢掠边境城邑，朝廷令费穆前往宣示抚慰，其部众全都诚心归附。第二年，蠕蠕人再次反叛，入侵凉州。朝廷授任费穆为辅国将军、假征虏将军、兼尚书左丞、西北道行台，仍为配合主军作战的部将，前往征讨蠕蠕。费穆率军到达凉州，蠕蠕军逃走。费穆对他的部下说：“夷狄有野兽之心，只能看到眼前的利益，遇见强敌就逃走，乘虚就再出来骚扰。如今王师前来征讨，他们虽然惧怕威势而逃遁，但我军归还之后，必然又来侵犯。现在我想用羸弱之军招诱敌人，以求一战，假如不能让他们吓破胆，恐怕终久会使我军疲于奔命。”众将都认为这个计策很好。于是费穆就布置精选的精锐的骑兵，埋伏在山谷之中，派老弱的步兵作为外营用以诱惑敌军。蠕蠕军的骑哨见到这样的情况，以为魏军果真虚弱，不一会就蜂涌而至。费穆的伏兵奋起奔击，大败蠕蠕军，斩掉其部帅郁厥乌尔、大臣十代等人，缴获牲口杂畜非常多。
及至六镇反叛之时，朝廷令费穆为别将，隶属于都督李崇进行北伐。都督崔暹失败，李崇打算班师回朝，召集诸将商议说：“朔州是白道的要冲，贼寇的咽喉，倘若此处不能保全，那么并、肆二州就会危急。现在我想从众将中挑选一个人，让他留下来镇守。不知道谁能担当此任？”众将都说：“没有人能超过费穆的。”李崇就上表请授费穆为朔州刺史，仍为本将军，不久改授他为云州刺史。费穆招聚当地离家逃散的人，颇得人心。当时北部边境的州镇，全都沦陷于敌军，惟独费穆据守一城，四面抗拒敌军。过了许久，援军没有到来，加之道路阻塞，粮草兵器全都用尽。费穆知道势力穷尽，就弃城南走，到秀容投奔尔朱荣。不久他到朝廷请罪，皇帝宽宥了他。
孝昌年间，绛、蜀二地反叛朝廷，朝廷以费穆为都督，率军前往征讨，平定了叛乱。费穆被授任为前将军、散骑常侍，迁任平南将军、光禄大夫。妖贼李洪在阳城起兵叛乱，勾结蛮民，朝廷令费穆兼武卫将军，率领部众讨击，大败敌军于关口南面。费穆迁任金紫光禄大夫，正武卫将军。
尔朱荣入朝，灵太后征召费穆，令其屯军于小平。及至尔朱荣推奉庄帝即位，河梁不能自守，费穆就抛弃部众先降于尔朱荣。费穆一向为尔朱荣所知遇，尔朱荣见了他非常高兴。费穆暗中游说尔朱荣说：“你的兵马不过万人，如今长驱直向洛阳，前面没有军队敢于阻挡，正是因为你推奉主上，顺应民心的缘故。既没有战胜者之威严，群情一向都不佩服。现在京师凭着将士之众，百官之盛，听说你的兵力情况，必然对你有轻视侮慢之心。如果不大行诛罚，建树亲党，你回到北边的时候，恐怕不等到越过太行，内难就会兴起。”尔朱荣内心里同意他的说法。于是就有后来河阴大诛戮的事发生。天下之人听说如此，莫不切齿痛恨。尔朱荣进入洛阳，费穆迁任中军将军、吏部尚书，被封为鲁县开国侯，食邑八百户，又兼夏州大中正。
萧衍派其将军曹义宗进逼荆州，皇帝令费穆为使持节、征南将军、都督南征诸军事、大都督，率军前往援助。费穆秘密行军径直进取，出其不意，一到荆州就大败萧衍军，生擒曹义宗送到京师。费穆因功迁任卫将军，进封为赵平郡开国公，增加食邑一千户。费穆又迁任使持节，加授侍中、车骑将军、假仪同三司、前锋大都督。与大将军元天穆东讨邢杲，剿灭敌军。当时元颢威逼朝廷，庄帝逃往北方，元颢进入京师。费穆与元天穆平定齐地以后，回师准备攻击元颢。费穆为先驱围攻虎牢，率精锐部队进行攻击。将要攻克虎牢的时候，正逢元天穆率军北渡，既没有后续部队，军情又悖离沮丧，费穆于是就投降于元颢。由于河阴残酷滥杀之事起于费穆，元颢把他带进京都诘问斥责，把他杀掉，费穆时年五十三岁。庄帝还宫以后，追赠费穆为侍中、司徒公，定谥号为武宣。